受通胀预期再度抬头影响，尽管一级市场发行需求改善，美国国债收益率于美东时间周二(4月27日)普遍反弹，10年期美债收益率当日走高逾5个基点，升穿1.62%关口，创4月14日以来的两周高位。当日10年期通胀保值债券(TIPS)的损益平衡通胀率站上2.4%，这一水平为自2013年4月以来首见。

截至隔夜纽市尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨5.50个基点，报1.6216%;20年期美债收益率上涨5.30个基点，报2.1754%;30年期美债收益率上涨5.43个基点，报2.2942%。短债中，5年期美债收益率上涨5.18个基点，报0.8813%;2年期美债收益率上涨1.21个基点，报0.1798%。

10年和2年期美债利差上涨4.291个基点，报143.988个基点;30年和5年期美债利差上涨0.249个基点，报141.139个基点。

美国财政部在当地时间周二发行的620亿美元7年期国债需求大幅改善，中标利率为1.306%，接近发行前二级市场的水平。投标倍数为2.31，创去年12月以来新高，高于上月的2.23倍以及前六次发行均值2.25，亦远高于今年2月水平。今年2月25日，因7年期美债发行需求创历史新低，二级市场遭遇大幅抛售，10年期美债利率盘中接连升穿1.50%和1.60%两大关口。

据悉，一级交易商获配比例22.3%，创今年1月以来新低，远低于近期均值25.2%，显示市场需求较强;包括外国央行在内的间接购买人获配比率57.1%，略低于上月的57.3%，低于最近六次均值57.7%，但明显高于2月的38.1%;包括美联储和其他美国联邦政府实体在内的直接购买人获配20.6%，高于上月的18.0%和近期均值17.1%。

发行结果出炉之后，7年期美债收益率曾短暂下行，并带动10年期美债利率走低。不过，受到通胀预期大幅上升扰动，很快各期限美债利率普遍反弹。随着石油和金属价格上涨，及经济复苏预期持续，当日10年期通胀保值债券(TIPS)的损益平衡通胀率升至2.41%，为2013年以来最高。

美东时间周三，美联储将发表政策声明。市场预计，美联储将承认经济改善，投资者将关注美联储何时可能开始缩减购债的迹象。但美联储面临的挑战是，如何让市场为缩减购债做好准备，同时又不引发“缩减恐慌”。

法国兴业银行美国利率策略主管Subadra Rajappa预期，如果美联储在考虑年底前缩减购债，则会提前给市场某种暗示。他预计，美联储可能在今年6月份宣布缩减量化宽松。

关键词： 美债收益率 走高