疫情结束后的首个财报季,汤臣倍健(300146.SZ)交出了靓丽的一季报。

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4月26日晚间,汤臣倍健发布2023年一季报,显示公司今年1-3月实现营业收入31.08亿元,净利润10.3亿元,同比分别增长36.3%、55.27%,创下上市以来单季度业绩新高,增幅超出市场预期。

“2023年是后疫情时代VDS(膳食营养补充剂)行业新周期的第一年,公司坚定实施科学营养战略,继续推动向强科技企业转型。受益于国民健康意识提升带来的增强免疫力等品类产品市场需求增长,公司境内和境外业务收入均实现快速增长。”一季报中分析称。

对于2023年主要经营目标,汤臣倍健表示,2023年,公司计划实现营业收入较上年同期双位数增长。

VDS行业开启新周期

新周期是汤臣倍健一季报的关键词,也是整个VDS行业迎来的新机遇。

从短期看,去年12月至今年1月,全国零售药店市场销售额分别同比增长82%、13%,营养品及健康食品药店销售额同比分别增长18%和11%。国民免疫需求大幅提升、药店渠道流量恢复正刺激VDS行业复苏。

汤臣倍健一季报数据可以佐证,报告期内,公司主品牌“汤臣倍健”对上市公司业绩拉动作用明显,一季度收入同比增长45.41%至18.78亿元,特别是蛋白粉、维生素C等品类增速较高,此外“Life-Space” 收入同比增长75.79%至1.70 亿元。

在本月举办的汤臣倍健投资者开放日活动中,公司董事长梁允超表示,疫情三年之后,国民健康意识大幅提升,健康和生命是最关注的两个问题,这带来膳食营养补充剂行业的有效人群大幅抬升,他认为后疫情时代一定会出现更多品类、更多品牌的增长机会。

而从长期看,一方面作为膳食营养补充剂主力消费群体的中老年人数量持续增长。

育娲人口研究发布的《中国人口预测报告2023版》显示,2022年65岁以上人口占比达 14.9%,到2050 年,中国65岁及以上老年人口将达到 3.82 亿,届时每3人中就约有1个65岁以上的老人。

另一方面,中国VDS人均消费金额仍有较大的提升空间。

分析显示,2022年中国VDS人均消费金额为22美元,约为美国的1/5,同时美国、日本日常服用VDS的人群占比超过60%,而中国该人群占比仅约20%。随着经济增长以及居民对健康的重视程度提升,渗透率及人均消费金额有望提升。

“三年疫情过后,国民健康意识显著提升,VDS行业的消费环境、消费心理和群体等都发生了变化,为行业的长期发展带来新一轮更确定的长期增长机会。”汤臣倍健一季报中分析称。

线上业务放量增长,盈利水平有望再提高

VDS行业市场广阔,但竞争也十分激烈,行业内产品存在同质化程度高、产品用户体感较弱等特点,决定了品牌建设、渠道运营在企业竞争中有着重要作用。

汤臣倍健战略方向始终主打c端,公司早期选择资质门槛和权威性较高的药店作为重要渠道,不但高效获取潜在用户的场景,也对公司树立高品质、安全可信的品牌形象起到了巨大的助力作用。

近年来,针对VDS行业增量集中于线上渠道的变化,汤臣倍健开始着力提高电商运营能力、扩张线上份额,如2019年开始为线上专供品类建立独立的代言体系,2020年收购三方电商经销商广州麦优,2021年斥巨资用于线上平台业务拓展等。

从一季报数据看,汤臣倍健今年1-3月份的线下渠道收入约占境内收入的66.95%,同比增长16.18%,线上渠道收入同比增速则高达90.98%。

此外电商公开数据显示,目前在阿里医药保健及京东营养健康细分品类中,行业前三汤臣倍健均占比过半。其中阿里平台蛋白粉、胶原蛋白及益生菌品类排名第一;京东平台增强免疫力、益生菌&肠胃养护、明目益智及改善睡眠品类排名第一。

“公司将坚持品牌和运营双轮驱动推动线上业务长期发展,在确保线上渠道收入增长的同时进一步提升其盈利水平。”汤臣倍健2022年年报中称。

强化科技引领,加快细分赛道布局

在强化品牌力和渠道运营能力的同时,汤臣倍健还顺应消费趋势更加多样化、细分化和科学化的特点,围绕强功能、类快消品两条主线强化产业布局,并加快提升公司科研能力。

在大单品健力多基础上,汤臣倍健目前对Life-Space、健视佳、健安适、舒百宁等四款产品投入资源重点打造,公司大单品呈现出梯队式发展。

在线上的类快消产品上,汤臣倍健2017年开始布局普通食品形态的线上专供品,塑造更年轻的品牌形象,此外还着力打造了BYHEALTH品牌,在跨境电商渗透率迅速提升,未来产品线将进一步延展。

强科技是汤臣倍健2023年的另一项重要工作,主要是通过“月亮目标”助力强科技企业转型。

此前,汤臣倍健此前已陆续发布了全球领先的抗衰老物质PCC1研究成果、首个大规模中国人群NAD+与衰老研究、轻络素针对中国人群改善血流健康的研究结果,历时7年自主研发的专利菌株LPB27等也已在产品端落地。

汤臣倍健表示,公司今年将围绕三个“月亮目标”持续推进原料和配方国家发明专利、新功能及重功能大单品研发、抗衰老及精准营养等前瞻性基础研究,加快强科技型企业转型。

“经历了周期、经历了危机才有阶段性抗体。”在此前写给股东的一封信中,梁允超表示,汤臣倍健在 VDS 新周期的核心市场目标是指定购买率和全渠道市占率的明显提升,并提醒公司要避免“增长型衰退”。

“品质和价值链是消费品的两条生命线,容不下‘苟且’二字。2023,是后疫情时代VDS新周期第一年,站在未来五年甚至更长时间往回看,2023可能就是新布局最好的时机。”梁允超这样说道。

本文来源：财经报道网

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