在对通胀和利率上升的担忧主导的一年里，策略师和交易员说，金融市场正在形成一种说法，即美联储可能需要很快停止大幅升息。

虽然这种可能性并不完全是新的，但就在过去的几天里，它突然获得了更多的信任。周三，加拿大央行的加息幅度小于预期，为0.5个百分点。周四，欧洲央行再次大幅加息75个基点，外界认为这是在为放慢加息步伐打开大门。这使得联邦基金期货交易员目前认为，美联储最早在下周三再次大举加息的可能性微乎其微，尽管市场普遍预期相反。

这种想法转变的迹象在周四很明显:美国国债收益率全面下跌，3年期国债收益率为4.029%，6个月期国债收益率为4.456%，在震荡交易中回吐了早些时候的涨幅。此外，联邦基金期货显示，美联储在11月2日意外加息50个基点的可能性为11.5%;考虑到被视为与美联储有直接联系的《华尔街日报》(The Wall Street Journal)仅在一周前报道称，政策制定者准备加息75个基点，这一进展令人震惊。

康涅狄格州格林威治Seaport Global Holdings的利率交易董事总经理迪加洛马(Tom di Galoma)说，尽管联邦基金期货交易员仍坚持认为下周三加息75个基点的可能性为88.5%，这将使联邦基金利率目标升至3.75% - 4%之间，但市场感觉决策者在“实际能收紧多少政策”方面可能已经走到了尽头。

事实上，根据CME FedWatch Tool的数据，市场对美联储12月大幅加息的预期从一周前的75%降至34%，联邦基金期货交易员也降低了对明年利率可能升至多高的预期。

来自田纳西州富兰克林的Scott Buchta说:“人们都在谈论更多的迹象表明通胀已经达到峰值，这就是为什么美国国债正在反弹，”这会导致收益率下降，“隐含的最终利率已经从5%回落到4.8%。”他是美国Brean Capital固定收益策略主管。

Buchta周四在电话中表示，市场开始认为，"决策者能够或想要达到的高点"是有限度的，无论现实与否。“市场正开始消化，我们正接近结束大举加息，但我们认为，美联储将在比预期更长的时间内维持在高位。”

由于交易员现在押注欧洲央行可能放缓加息步伐，周四欧元兑美元回落至平价以下。

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